在本則中，論辯聚焦于南宋究竟是否是正統的問題。

　　在童子看來，每一個占據中原的王朝都是正統王朝，譬如曹魏、金；在裴褒看來，在一個曾經占據過中原的王朝徹底覆亡前，這個王朝將一直擁有正統的地位。正如他自己所說：縱使宋朝君臣遷往南海的一個海島上，宋朝仍是正統。

　　等到未來有一個王朝能徹底攻滅正統所在的朝代，才能重新獲得正統——宋朝于崖山海戰后徹底覆滅，元朝至此才獲得正統。

　　有意思的是，作為一位理學家，裴褒在正統的觀念上卻與朱熹不同。朱熹有“正統之始”“正統之余”等說法，裴褒并不推崇。裴褒指出，正統不存在什么“正而不統”“統而不正”，或者“正統之始”“正統之余”，而只存在是否為正統的問題。

　　宋朝自太祖趙匡胤建國以來便是正統，此后一直至1279年崖山海戰為止。縱使期間宋高宗趙構于1129年曾致書金人，表示愿奉金國為正統，裴褒堅定地認為這是宋高宗自己糊涂，他于2·6則曾抨擊了這種行為——在裴褒看來，不管宋高宗有沒有致書、有沒有稱臣，在法理上，宋朝始終是正統；而金國始終是一伙盤踞中原的蠻夷部落。

　　我們統稱這種思想為“節烈觀”，它鼓勵著一代代宋朝臣民為民族尊嚴而誓死抗爭；這更是理學家強烈民族榮譽感的體現，它促使著漢民族的仁人志士為保家衛國付出一切。